NacionalPolítica & Economía
Créditos en dólares: los dos factores clave a la hora de elegir los préstamos en moneda dura

A partir de ahora cualquier persona física o jurídica podrá acceder a financiamiento en divisas, siempre y cuando los fondos no provengan de los depósitos de la gente. Los economistas debaten la medida.
Sobre el cierre de esta semana, el Banco Central (BCRA) flexibilizó una regulación para ampliar el universo de agentes de la economía con acceso préstamos en dólares. Los analistas ven que el escenario actual de dólar «planchado» genera incentivos a entrar en el mercado de créditos en moneda dura, aunque el riesgo de un episodio de estrés cambiario y las tasas que reflejan este riesgo pueden contrarrestar ese atractivo.
De acuerdo con la Comunicación «A» 8202 de la autoridad monetaria, a partir de ahora los bancos no solo podrán otorgar financiamiento a exportadores, sino también a empresas y personas que no tengan capacidad de generar divisas. La condición es que la entidad financiera consiga los fondos a través de la emisión de deuda en el mercado de capitales (Obligaciones Negociables) o líneas de crédito provenientes del exterior, sin poder tocar los depósitos de la gente.
Desde junio de 2024 el endeudamiento en moneda extranjera viene siendo el principal motor de crecimiento de las reservas, gracias a los dólares del blanqueo. Dado que la capacidad prestable por esta vía tiene un límite, con la reciente medida el Gobierno busca incrementar la cantidad de potenciales beneficiarios del financiamiento.
«Como mencionamos en reiteradas ocasiones, el stock de dólares que dejó el blanqueo es finito y fue consumiéndose en el último tiempo. Los depósitos en dólares del sector privado cayeron u$s4.126 millones desde principios de noviembre, cuando finalizó la primera etapa del blanqueo, de un stock récord de u$s34.604 millones a u$s30.478 millones al 18/02″, remarcaron desde Portfolio Personal Inversiones (PPI).
En la sociedad de bolsa sostuvieron que los préstamos comerciales a empresas aún «podrían crecer u$s5.630 millones adicionales para alcanzar el máximo ratio de documentos/depósitos en dólares del sector privado de la era Macri (2018), por lo que la capacidad prestable se redujo significativamente desde una suba potencial de u$s11.865 millones en noviembre».
La sostenibilidad del «dólar planchado» marcará el compás de los créditos
Desde enero de 2024 el BCRA defendió a capa y espada una política cambiaria que generó un significativo rezago del tipo de cambio real en comparación con el de los principales socios comerciales de Argentina. Debido a que el dólar oficial avanza constantemente a un ritmo menor que la inflación y el «crawling peg» es inferior al retorno de las inversiones en pesos, los incentivos a tomar un préstamo en moneda estadounidense están dados.
El economista e investigador de Fundar, Emiliano Libman, sostuvo en diálogo con Ámbito que «el crédito en dólares es un flor de negocio si esperas que el dólar este planchado». Si bien aclaró que las tasas altas pueden significar una traba, para el docente de la UBA y la UNSAM el punto clave va a estar en la competencia del «crédito en dólares vs crédito en pesos».
Esto abre la posibilidad de que el crédito en dólares se vuelva más atractivo», profundizó al ver que la tasa de los préstamos en moneda dura convertida a pesos (es decir, la tasa más la devaluación) puede ser más conveniente que la tasa de las líneas en moneda local.
Libman sostuvo que esta decisión «es un paso más hacia la ‘dolarización endógena‘ o ‘competencia de monedas’, aunque subrayó que el objetivo primordial es la acumulación de reservas, por los objetivos previamente mencionados.
Por su parte, Federico González Rouco, economista en la consultora Empiria y especialista en el mercado inmobiliario, expresó que la medida puede no ser tan relevante para préstamos personales, pero sí para los inmobiliarios o prendarios. Respecto de la tasa, sostuvo que dependerá en gran parte de la tasa a la cual los bancos coloquen sus ON y del costo de los préstamos del exterior, las cuales «sin cepo deberían competir con los instrumentos UVA (que actualmente tienen una tasa del 7%)» . «Hoy me imagino una tasa anual del 10% (más la devaluación del período)», pronosticó.

Según pudo relevar Ámbito, las tasas que disponen hoy los bancos para Pymes en concepto de préstamos en divisa con aval de Sociedad de Garantía Recíproca (SGR) es muy variable entre las distintas entidades financieras. A modo de ejemplo, para un préstamo a 12 meses, el Santander cobra un 2,75%, el BBVA un 6% y el Galicia un 9,5%.
El costo de las tasas tiene asociado el riesgo potencial de un descalce de monedas ya que, frente a una posible devaluación, quienes pidieron un préstamo en dólares pero tienen ingresos en pesos, van a tener serias dificultades para afrontar sus obligaciones.
«La idea de impulsar a los bancos a endeudarse con ONs en el exterior para prestar a sectores no transables y así aumentar las reservas y genera un problema central que es reforzar la apreciación tipo de cambio real, del cual hoy está en debate su sostenibilidad«, alertó en su cuenta de X Jorge Carrera, Doctor en Economía.
/ámbito

NacionalPolítica & Economía
El Gobierno oficializó las medidas para fomentar el uso de los «dólares del colchón»

A través distintas publicaciones en el Boletín Oficial, el Ejecutivo formalizó la flexibilización de la provisión de información tributaria y avanzó en la puesta en marcha del nuevo régimen del Impuesto a las Ganancias.
El Gobierno oficializó este viernes la flexibilización para la entrega de información tributaria y avanzó en la implementación del nuevo régimen del Impuesto a las Ganancias. Las medidas comenzarán a regir desde el 1° de junio.
El Decreto 353/2025 publicado en el Boletín Oficial aborda un conjunto de medidas orientadas a la «simplificación y desregulación» del sistema tributario y administrativo, con el fin de promover «la recuperación económica, fomentar la formalización de la economía y facilitar la inversión».
Según menciona el texto oficial, estas acciones forman parte de un plan integral que busca simplificar el sistema tributario y reducir la «burocracia que afecta tanto a ciudadanos como a empresas». El Gobierno considera que uno de los principales problemas que enfrenta la Argentina es la alta concentración tributaria y asegura que «un pequeño grupo de grandes contribuyentes aporta la mayoría de la recaudación, mientras que la elevada carga fiscal sobre el sector formal generó un incremento importante de la economía informal. Esto genera desigualdad, limita el acceso a derechos laborales y sociales, y dificulta el desarrollo económico del país».
/ámbito
NacionalPolítica & Economía
El Gobierno busca liberar los dólares del colchón: hoy anunciarán medidas clave

El vocero presidencial, Manuel Adorni, dará a conocer hoy en Casa Rosada las iniciativas para facilitar el uso de divisas no declaradas. El objetivo es flexibilizar controles y fomentar el consumo interno.
El Gobierno anunciará este jueves las medidas destinadas a favorecer el uso de los dólares que están fuera del sistema financiero. Se espera que el vocero, Manuel Adorni, informe los detalles en la Casa Rosada.
Con estas disposiciones, buscan incentivar que los argentinos gasten sus dólares sin temor a posibles controles y penas de los organismos reguladores.
Según lo que pudo reconstruir un medio nacional, la iniciativa habilitaría a usar dólares sin declarar solo con la presentación de una declaración jurada ante el ARCA y no impondría montos fijos. Además, habría una parte de la reforma que se enviaría al Congreso para modificar la ley penal cambiaria y tributaria.
Originalmente, el anuncio iba a ser el jueves pasado pero decidieron postergarlo. “No vamos a permitir que el kirchnerismo tenga la oportunidad de acusar de electoralista un paquete de medidas trascendentales para todos los ahorristas argentinos», había expresado Adorni, por su proximidad con las elecciones legislativas de CABA.
El ministro de Economía, Luis Caputo, anticipó durante su participación en AmCham que una parte de esa reforma llegaría por decreto y otra por la vía de un proyecto de ley a debatir en el Congreso.
“Nada tiene que ver con las normas GAFI ni con la UIF. No confundamos los temas. Algunas cosas van a poder ir por regulación, otras, eventualmente, requerirán la aprobación de una ley”
Asimismo, aclaró: “No es un blanqueo. Lo que vamos a hacer es algo mucho más profundo. Es el inicio de un nuevo régimen”.
Mientras que en la Casa Rosada aseguran que la habilitación de dólares sin declarar superará los US$150.000 por persona, en otros sectores de Balcarce 50 mencionan la posibilidad de que no haya un monto límite, sino que el nuevo marco contemple “caso por caso” a través de una declaración jurada del comprador como acreditación de licitud de fondos. “No tiene sentido que el uso de dólares active controles tributarios y antilavado por defecto”, agregan.
La mesa técnica del Ejecutivo busca unificar en el ARCA la presentación de documentación y apunta a replicar el modelo de los Estados Unidos, que parte de la presunción de legalidad de los fondos a menos que haya indicios concretos de lo contrario.
Es por eso que mantendrán la investigación de personas a través de organismos de control contra el lavado de activos como la Unidad de Información Financiera (UIF), que tiene a cargo la realización de informes de inteligencia financiera a raíz de alertas sobre los Reportes de Operaciones (ROS).
/SJ8
NacionalPolítica & Economía
Diputados: no hubo quórum para tratar el aumento a las jubilaciones, moratoria, ni la emergencia por el temporal

Con ayuda de los gobernadores, el oficialismo logró impedir que se llegara a los 133 legisladores necesarios para dar inicio a la sesión. «Sería bueno que nos preguntemos si somos capaces de hablarles, de mirarlos a los ojos, a los jubilados y jubiladas», reclamó el jefe de la bancada de UxP, Germán Martínez.
El oficialismo logró los apoyos necesarios para hacer caer la sesión especial de este miércoles en la Cámara de Diputados, en la que estaba previsto tratar diferentes proyectos incómodos para el Gobierno de Javier Milei, entre ellos el aumento de las jubilaciones y del bono de quienes cobran el haber mínimo, la continuidad de la moratoria previsional o la creación de una nueva categoría que permita acceder a una jubilación proporcional a los años de aportes realizados al sistema, la declaración de emergencia para los municipios bonaerenses afectados por las últimas inundaciones y la designación de auditores en la Auditoría General de la Nación (AGN). También logró bloquear la elección de autoridades para la comisión investigadora de $Libra.
«Siendo las 12.31, habiendo fracasado la sesión convocada en los términos del artículo 35 del Reglamento, esta presidencia autoriza expresiones de minoría conforme al artículo 36 bis del mismo», dijo el titular de la Cámara, Martín Menem, cuando constató que no había quórum para dar inicio a la sesión, que requiere de 129 diputados presentes, mientras que este miércoles el tablero marcó 124 presencias y 133 ausencias, muchas aportadas por los gobernadores Raúl Jalil (Catamarca), Gerardo Zamora (Santiago del Estero) y Martín Llaryora (Córdoba).
El primero en tomar la palabra tras el fracaso de la sesión fue el jefe de bloque de Unión por la Patria, Germán Martínez. «Hoy queríamos traer aquí a este recinto un debate fuerte sobre el tema de las jubilaciones en la Argentina. Queríamos y queremos prorrogar la vigencia de la moratoria previsional, actualizar el bono que sigue congelado en $70.000, darle un aumento a todas las escalas de las jubilaciones, y que las 13 cajas de jubilaciones provinciales que no han sido transferidas a la Nación puedan contar con los recursos que necesitan para su financiamiento. Y a partir de este no quórum al menos en esta sesión no va a ser posible», lamentó.
«Sería bueno que nos preguntemos si somos capaces de hablarles, de mirarlos a los ojos, a los jubilados y jubiladas que en la cola de cualquier supermercado de la Argentina llenan la bolsita, el changuito, y cuando llegan a la caja tienen que andar viendo qué alimento dejan en la caja porque no pueden terminar de pagar la cuenta«, planteó Martínez, y continuó en el mismo sentido: «Si somos capaces de mirarlos a los ojos a los jubilados y jubiladas que cuando van a las farmacias tienen que andar eligiendo porque no cuentan con la gratuidad de remedios que tenía garantizado el PAMI y no cuentan con los recursos económicos para pagarlos. Ni que hablar de los jubilados o jubilados que pagan alquileres o que inclusive están teniendo a su cargo hijos o hasta nietos desocupados que necesitan volver a la casa de sus padres o abuelos para poder tener un techo para dormir».
En su intervención, Martínez también cuestionó al oficialismo por el escándalo $Libra, ya que el Ejecutivo no solo disolvió por decreto la Unidad de Tareas que había creado para autoinvestigarse -sin haber difundido un solo resultado- sino que a última hora del martes Martín Menem dejó fuera del temario oficial la constitución de la comisión investigadora, una jugada que fue interpretada por la oposición como una nueva maniobra para bloquear su tratamiento y que va a contramano de lo exigido por la Cámara de Diputados durante la interpelación al jefe de Gabinete, Guillermo Francos. «Intentaron en una maniobra artera que el tema $Libra no esté en el temario de esta sesión y obligar a hacer una moción especial yendo más allá de las atribuciones que tiene el presidente de la Cámara», sentenció el jefe de bloque de Unión por la Patria.
«Esta sesión se cae en un contexto donde el Gobierno gana la Ciudad de Buenos Aires e interpreta que ese triunfo es en favor de más impunidad», lamentó en el mismo sentido Pablo Juliano, diputado de Democracia para Siempre, al repudiar el cierre por decreto de la Unidad de Tareas de Investigación (UTI) que había creado el Gobierno en el ámbito del Ministerio de Justicia para juntar información vinculada con el escándalo $Libra.
Respecto a la falta de quórum, Juliano dijo que siente una «profunda frustración» al «compartir bancas con colegas que están mirando para el costado de situaciones que son complejas», como el bajo poder adquisitivo de los jubilados y jubiladas y la situación que atraviesan distintos distritos bonaerenses tras el temporal de tormentas.
«Lamentablemente pagan los platos rotos los jubilados, pagan los platos rotos la cantidad de distritos de la provincia de Buenos Aires que están abajo del agua, paga los platos rotos en definitiva la búsqueda de que exista equilibrio y se pongan en marcha los organismos de control. El Gobierno pareciera que tiene urticaria a la auditoría, le tiene miedo, no quiere el control. Y eso hay que decirlo, sino no se explica porqué hoy a la mañana se convocó a la comisión de asuntos constitucionales para reformar la ley de auditoría general de la nación», protestó Juliano, una lectura que compartieron varios de los legisladores de la oposición que hablaron durante las expresiones en minoría.
Entre los diputados que este miércoles bajaron al recinto con la intención de dar quórum se cuentan la mayoría de los legisladores de Unión por la Patria, la izquierda, 11 diputados de Encuentro Federal, la Coalición Cívica, 10 de Democracia para Siempre, el radical Julio Cobos y Sergio Acevedo de Por Santa Cruz.
En cambio, no habilitaron el quórum los diputados de Córdoba Carlos Gutiérrez, Ignacio García Aresca y Alejandra Torres, que responden al gobernador Martín Llaryora, el chubutense Jorge Ávila, dos diputados de Democracia para Siempre, y 6 legisladores de Unión por la Patria, quienes no pudieron llegar al Congreso a tiempo. La Libertad Avanza, la UCR y el PRO, en tanto, ya habían anticipado que no iban a bajar al recinto.
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